Merkez bankaları altına koşuyor! Doların tahtı sarsılıyor mu?

Dünya Altın Konseyi tarafından yayımlanan 2026 Merkez Bankası Altın Rezervleri Anketi, küresel rezerv yönetiminde yaşanan değişimi gözler önüne serdi. Araştırma sonuçları, merkez bankalarının altına olan ilgisinin güçlenmeye devam ettiğini, buna karşılık ABD dolarının rezerv para konumuna yönelik beklentilerin zayıfladığını ortaya koydu.

Şubat ile mayıs ayları arasında 76 merkez bankasının katılımıyla gerçekleştirilen ankette, özellikle jeopolitik riskler ve ekonomik belirsizliklerin rezerv politikalarında önemli değişikliklere yol açtığı görüldü.

ALTIN REZERVLERİNİ ARTIRMAK İSTEYENLER REKOR SEVİYEDE

Araştırmaya göre merkez bankalarının yüzde 45'i önümüzdeki dönemde altın rezervlerini artırmayı planlıyor. Bu oran, anket tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı. Geçen yıl aynı oran yüzde 43 olarak kaydedilmişti.

Katılımcıların büyük bölümü, küresel merkez bankalarının altın alımlarının önümüzdeki 12 ay boyunca da devam edeceğini düşünüyor. Ankete katılan her 10 bankadan 9'u, toplam altın rezervlerinin artış göstermeyi sürdüreceği görüşünde birleşti.

DOLARIN PAYINDA GERİLEME BEKLENTİSİ

Anketin dikkat çeken sonuçlarından biri de ABD dolarına ilişkin beklentiler oldu. Katılımcıların yüzde 74'ü, doların küresel rezervler içerisindeki payının önümüzdeki beş yıl içinde azalacağını öngörüyor.

Son yıllarda birçok ülkenin rezervlerini çeşitlendirme politikalarına yönelmesi ve alternatif varlıklara ağırlık vermesi, doların küresel sistemdeki ağırlığının geleceğine ilişkin tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.

ALTINDA GÜVENLİ LİMAN ETKİSİ

Merkez bankalarının altın tercihinde kriz dönemlerindeki dayanıklılığı, uzun vadeli değer koruma özelliği ve portföy çeşitlendirmesi önemli rol oynuyor.

Özellikle gelişmekte olan ülkelerde altın, jeopolitik risklere karşı koruma aracı olarak görülüyor. Ankete katılan bu ülkelerdeki merkez bankalarının yüzde 85'i, altının jeopolitik belirsizliklere karşı önemli bir güvence sağladığını belirtti.

ALTIN ALIMLARI HIZ KESMİYOR

Dünya genelinde merkez bankaları son dört yılda yıllık ortalama 1000 ton altın satın aldı. Bu rakam, önceki on yıllık dönemdeki yaklaşık 500 tonluk ortalamanın iki katına işaret ediyor.

Yeni altın alımı planlayan merkez bankalarının yarısı bu süreci yerel para birimleriyle finanse etmeyi hedeflerken, yüzde 38'i ise mevcut rezerv varlıklarının bir kısmını altına dönüştürmeyi planladığını açıkladı.

Katılımcıların yüzde 83'ü, beş yıl sonra altının toplam rezervler içerisindeki payının bugüne kıyasla daha yüksek seviyelerde olacağını düşünüyor.

ALTIN SAKLAMA TERCİHLERİ DE DEĞİŞİYOR

Anket, merkez bankalarının altın depolama stratejilerinde de değişim yaşandığını gösterdi. Katılımcıların yüzde 9'u son bir yılda yurt içindeki depolama kapasitesini artırdığını belirtirken, yüzde 10'u farklı ülkelerdeki depolama noktalarına yöneldiğini ifade etti.

Altın saklama konusunda en çok tercih edilen kurum olmayı sürdüren İngiltere Merkez Bankası, yüzde 57'lik oranla ilk sıradaki yerini korudu. Buna karşılık İsviçre Ulusal Bankası'nın tercih edilme oranı yüzde 12'den yüzde 6'ya gerileyerek dikkat çekici bir düşüş yaşadı.