Fed Kararı ile Emtia Piyasalarında Dalgalanma

Son günlerde ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz kararı, emtia piyasalarında önemli bir etki yarattı. Doların güçlenmesi ve uzun vadeli tahvil faizlerindeki artış, özellikle değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu. Bunun yanı sıra enerji, baz metaller ve tarım emtialarında farklı yönlü fiyatlamalar gözlemlendi. Fed'in politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bırakması, piyasalarda belirsizliği artırarak yatırımcıları düşündürmeye devam ediyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyonla mücadelede kararlılığını vurgulaması, enflasyon hedefinin yüzde 2 olarak korunacağını açıklaması sonrası ABD tahvil faizleri yükselişe geçti. Bu durum, dolardaki güçlenmeyi destekledi ve değerli metaller üzerindeki baskıyı artırdı. Bu haftada altın fiyatları yüzde 0,3; gümüş ise yüzde 0,9 değer kaybederken, platinin yüzde 3,5 ve paladyumun ise yüzde 2,7 prim yaptığını gözlemledik. Analistler, Fed'in Eylül ayında faiz artırma ihtimalinin de azaldığını, yüzde 81 seviyesinden yüzde 65'e gerilediğini belirtiyor.

Bakır ise bu hafta yükseliş gösterirken, enerji fiyatları geriledi. Çin ekonomisindeki talep endişeleri ve küresel stoklardaki azalma, baz metallerde farklı fiyat hareketlerine yol açtı. Şanghay ve Londra'daki bakır stoklarının gerilemesi, fiyatları desteklerken, Çin'deki imalat sanayisinin yeniden daralma bölgesine geçmesi bu yükselişi sınırladı. Haftalık bazda bakır fiyatları yüzde 2,9; çinko yüzde 1,2; alüminyum ise yüzde 0,7 yükseldi. Buna karşın kurşun ve nikel hafif kayıplarla haftayı kapattı.

Enerji piyasalarında ise Orta Doğu'daki gelişmeler ve OPEC+ üretim beklentileri etkili oldu. ABD ile İran arasındaki gerilimin geçici olarak azalması, petrol fiyatlarını aşağı çekti. Ancak hafta sonuna doğru yeniden artan saldırılar, kayıpları sınırladı. Haftalık performansta Brent petrol fiyatları yüzde 4,6; doğal gaz fiyatları ise yüzde 0,7 geriledi.

Tarım emtialarında ise karmaşık bir görünüm söz konusu. ABD'deki hava koşulları ve küresel arz beklentileri fiyatlamalarda belirleyici oldu. Yağış beklentileri ve güçlü arz görünümü nedeniyle buğday, mısır ve soya fasulyesi değer kaybederken, pamuk ve kakao yükseliş gösterdi. Buğday fiyatları haftalık bazda yüzde 5,9; soya fasulyesi yüzde 5,2; mısır ise yüzde 4,9 geriledi. Buna karşılık pamuk yüzde 2,1; kakao ise yüzde 0,3 değer kazandı.

Önümüzdeki dönemde Fed'in para politikasına ilişkin beklentiler, dolardaki seyir ve jeopolitik gelişmelerin emtia piyasalarındaki fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam edeceği öngörülüyor. Bu durum, yatırımcıların dikkatle izlemeleri gereken dinamikler olarak öne çıkıyor. Emtia piyasalarında yaşanan bu dalgalanmanın, ilerleyen günlerde nasıl bir seyir izleyeceği merakla bekleniyor.