Faizler Tarihi Zirveyi Gördü

Türkiye finans piyasaları, son dönemde artan dalgalanmalarla çalkalanıyor. Yükselen risk algısıyla birlikte, yabancı yatırımcılar Türk lirası cinsinden varlıklardan hızla çıkış yapmaya başladı.

Bu süreç, Türkiye'nin kredi risk primini (CDS) yeniden 300 baz puanın üzerine taşırken, Borsa İstanbul’da yoğun satış dalgaları yaşandı. Aynı zamanda tahvil piyasasında da ciddi kayıplar görüldü. İBB Başkanı ve Cumhurbaşkanı adayı Ekrem İmamoğlu'nun 19 Mart'ta gözaltına alınmasının ardından, 21 Mart 2025 haftasından itibaren yabancı yatırımcılar yaklaşık 8 milyar dolarlık tahvil satışı gerçekleştirdi. Bu sert satışlar, tahvil fiyatlarında ciddi düşüşe, faizlerde ise tarihi zirvelere yol açtı.

CNBC-e’nin aktardığı bilgilere göre, Mart ayı ortasında yüzde 28 civarında olan 10 yıllık gösterge tahvil faizi, sadece bir hafta içerisinde yüzde 33'e yükseldi. 28 Nisan itibarıyla ise bu oran yüzde 35’i aşarak tarihi bir seviyeye ulaştı.

Yabancı yatırımcıların bu hızlı yön değişimi, son bir yılda Türk tahvillerine karşı oluşan iyimser havanın büyük ölçüde tersine döndüğünü gösterdi. 2024 yılında, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan’ın yürüttüğü sıkı para politikaları sayesinde, yabancılar tahvil piyasasında toplamda yaklaşık 16 milyar dolarlık net alım gerçekleştirmişti.

2025 yılının başlarında da bir süre bu olumlu hava devam etti. Ancak 21 Mart’tan itibaren beş hafta içerisinde gerçekleşen 8,6 milyar dolarlık çıkışla, bir yıllık kazanımların önemli bir bölümü erimiş oldu.

Öte yandan, tahvil faizlerindeki bu tarihi yükseliş, vatandaşların kredi kartı ve kredili mevduat hesaplarına olan ilgisini artırdı. Bu gelişmeyle birlikte kredili işlemler ilk kez 2 trilyon lira seviyesinin üzerine çıktı.