Powell'dan Ekonomiye Dair Açıklamalar: "İstihdama Yönelik Riskler Artmış Görünüyor"

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Ulusal İşletme Ekonomisi Derneği'nin (NABE) Philadelphia'daki toplantısında "Fed'in Bilançosunu Anlamak" başlıklı bir konuşma yaptı. Powell, hem Fed'in bilançosundaki son durumu hem de mevcut ekonomik koşullar ve para politikası görünümünü değerlendirdi.

FED BILANÇOSU VE KÜÇÜLME SÜRECI

Powell, Fed'in yükümlülüklerinin 8 Ekim itibarıyla 6,5 trilyon dolar seviyesinde bulunduğunu ve bu yükümlülüklerin çoğunluğunu banka rezervleri, fiziksel para ve Hazine Genel Hesabı'nın oluşturduğunu belirtti. Varlık tarafının ise ağırlıklı olarak hazine tahvili ve ipotek teminatlı menkul kıymetlerden oluştuğunu kaydetti.

Mart 2020'deki Kovid-19 salgınına yanıt olarak Fed'in acil likidite sağlamak amacıyla programlar başlattığını ve tahvil piyasasının çöküşünü önlemek için büyük ölçekli menkul kıymet alımları yaptığını hatırlattı. Bu alımların, hanehalkı ve işletmelere kredi akışını destekleyerek ekonominin toparlanmasına katkı sağladığını ifade etti.

Enflasyonun yükselişiyle birlikte Kasım 2021'de varlık alımlarını azaltacaklarını duyurduklarını ve Mart 2022'de tamamladıklarını aktaran Powell, Haziran 2022'den bu yana bilanço büyüklüğünü 2,2 trilyon dolar azaltarak GSYH'nın yüzde 35'inden yüzde 22'nin altına düşürdüklerini söyledi.

Powell, "Uzun süredir planımız, rezervlerin yeterli koşullarla uyumlu olduğunu düşündüğümüz seviyenin biraz üzerine çıktığında bilanço küçültmeyi durdurmak. Gelecek aylarda bu noktaya yaklaşabiliriz," dedi. Powell, para piyasasında 2019'dakine benzer gerilimleri önlemek için temkinli bir yaklaşım izlendiğini de ekledi.

EKONOMIK GÖRÜNÜM VE İSTIHDAM RISKLERI

Mevcut ekonomik koşullara ilişkin değerlendirmesinde Powell, hükümetin kapanması nedeniyle bazı verilerin geciktiğini ancak eldeki verilerin istihdam ve enflasyon görünümünün Eylül toplantısından bu yana çok değişmediğini gösterdiğini söyledi.

Ancak Powell, daha az dinamik ve biraz daha zayıf bir işgücü piyasasında, istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin artmış göründüğüne dikkati çekti. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin ağustosta yüzde 2,9 ile hafif arttığını belirten Powell, kısa vadeli enflasyon beklentileri yükselse de uzun vadeli beklentilerin yüzde 2'lik hedefle uyumlu olduğunu kaydetti.

İstihdamdaki aşağı yönlü risklerin artmasının, risk dengesi hakkındaki değerlendirmeyi değiştirdiğini vurgulayan Powell, Eylül toplantısında daha nötr bir politika duruşuna doğru adım atmanın uygun olacağına karar verdiklerini anımsattı.

ENFLASYONLA MÜCADELEDE ZOR DENGE

Soruları da yanıtlayan Powell, enflasyon hala yüksek olduğu için, bu durumun daha uzun süre devam etme riskinin bulunduğunu, ancak işgücü piyasasının önemli aşağı yönlü riskler sergilediğini ifade etti.

Powell, enflasyon ve istihdam risklerini dengelemenin zorluğuna işaret ederek:

"Eğer çok hızlı hareket edersek, enflasyonla mücadeleyi yarım bırakmış oluruz ve daha sonra geri dönüp bu işi bitirmek zorunda kalırız. Eğer çok yavaş hareket edersek, istihdam piyasasında gereksiz ve acı verici kayıplar yaşanabilir. Dolayısıyla, bu ikisini dengelemek gibi zor bir durumun içindeyiz."