Japonya’dan Faiz Sinyali: Yeni Artışlar Yolda!

Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, ekonomide gelişmelerin ve fiyatların beklendiği gibi seyretmesi halinde faiz oranlarında yeni artışların mümkün olabileceğini belirtti.

Ueda, Japon Bankacılık Birliği'nde yaptığı konuşmada, ABD’de Donald Trump yönetiminin gümrük vergilerini artırmasının Japon şirketlerinin karları üzerinde oluşturduğu baskıya rağmen ülke ekonomisinin geçen yıl ılımlı bir toparlanma kaydettiğini söyledi.

Bu yıl için de “Ücretler ve fiyatlar büyük olasılıkla birlikte ılımlı bir artış gösterecek” ifadesini kullanan Ueda, para politikası desteğinin düzeyinin ayarlanmasının, ekonominin sürdürülebilir büyümesine yardımcı olacağını altını çizdi.

Bu arada BoJ’un faiz oranlarını daha da artıracağına dair beklentiler, on senelik Japon devlet tahvillerinin getirisini yüzde 2,125 ile 27 senenin en yüksek seviyesine çıkardı. Piyasalar 22 ve 23 Ocak tarihlerinde yapılacak toplantıda Japonya Merkez Bankası'nın üç aylık görünümüne odaklandı.

Analistler, Japonya’da para, kur ve maliye politikalarının son dönemde giderek karmaşık ve çok bilinmeyenli bir denklem halini aldığını belirterek, BoJ’un faiz artırım patikasında hangi hızla ilerleyeceğinin ve nereye kadar devam edeceğinin belirsizliğini koruduğunu kaydetti.

FAIZ ARTIŞLARI YENIN DEĞER KAYBINI DURDURAMADI

BoJ, ülkede artan enflasyonist baskılar ve yendeki değer kaybı sebebiyle geçen ay politika faizini beklentiler dahilinde 25 baz puan artırarak yüzde 0,75’e çıkarırken, bu oran son 30 senenin en yüksek seviyesi olarak kayıtlara geçmişti. Söz konusu artırım, düzce merkez bankasının neredeyse sıfır faiz oranlarıyla on senelerdir sürdürdüğü aşırı gevşek para politikasından uzaklaşma yönünde bir başka önemli adım olmuştu.

Ancak BoJ'nin attığı bu adım, yendeki değer kaybını durdurmak için yeterli olmadı. Yenin zayıflaması ithalat maliyetlerini ve dolayısıyla enflasyonu artırdı, bu da düzce merkez bankası yönetim kurulunun bazı üyelerinin faiz oranlarının daha da istikrarlı bir şekilde artırılması çağrısında bulunmasına neden oldu.

Söz konusu artışa rağmen, tüketici enflasyonu neredeyse 4 senedir BoJ'nin yüzde 2'lik hedefinin üzerinde seyrettiği için Japonya'da gerçek borçlanma maliyetleri önemli ölçüde negatif olmaya devam ediyor.