Japonya Merkez Bankası faiz artırımına hazırlanıyor mu?

Japonya İçişleri ve İletişim Bakanlığı verilerine göre, Haziran ayında dalgalı taze gıda maliyetleri hariç çekirdek tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 3,3 artış gösterdi. Mayıs’ta ise bu oran yüzde 3,7 ile Ocak 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Piyasa beklentileri de Haziran için yüzde 3,3 artış yönündeydi.

ENFLASYON MERKEZ BANKASI HEDEFİNİN ÜZERİNDE SEYREDİYOR

39 aydır art arda yükselen taze gıda hariç enflasyon, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) yüzde 2’lik hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Haziran’daki yüzde 3,3’lük artışın temel nedenleri arasında gıda fiyatlarındaki yüksek artışlar yer alıyor. Özellikle pirinç fiyatlarındaki yükseliş hükümetin acil durum stoklarını serbest bırakmasına rağmen yüksek seyrini sürdürüyor.

ÇEKİRDEK ENFLASYONDAKİ ARTIŞ EKONOMİK RİSKLERİ GÜNDEME GETİRİYOR

BoJ tarafından yakından takip edilen, taze gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek enflasyon ise Haziran’da yüzde 3,3’ten yüzde 3,4’e yükseldi. Bu veriler, BoJ’un kalıcı gıda enflasyonundaki artışla beraber, ABD gümrük tarifelerinin zayıf ekonomiye oluşturduğu baskıları dengeleme konusunda zorluk yaşadığını gösteriyor.

SİYASİ BELİRSİZLİK VE MALİYE POLİTİKASI ETKİLERİ

Japonya’da 20 Temmuz’da yapılacak Danışman Meclisi seçimleri siyasi belirsizliği artırıyor. Bu durum, daha gevşek maliye politikası endişeleriyle birleşerek Japon devlet tahvilleri üzerinde baskı oluşturuyor. ING ekonomisti Min Joo Kang, genişlemeci maliye politikasına kaymanın enflasyon beklentilerini yükseltebileceğini belirtti. ABD ile ticaret görüşmelerindeki belirsizliklerin de faiz kararlarını etkilediği vurgulandı.

MERKEZ BANKASI FAİZ KARARLARINDA DENGELİ TUTUM

BoJ, Haziran’da temel faiz oranını yüzde 0,5’te sabit bıraktı. Banka, geçen yıl negatif faiz politikasından çıkarak pozitif bölgeye geçmişti. Ekonomistlere göre, tarife sorunlarının çözülmesinin ardından Ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz artışı gelebilir.

Japonya’da Haziran ayında çekirdek enflasyonun gerilemesi olumlu olsa da, enflasyonun hedef seviyenin üzerinde kalması ve siyasi-mali risklerin devam etmesi Merkez Bankası’nın faiz artırım ihtimalini canlı tutuyor.