Emtia Piyasaları Jeopolitik Riskler ve Fed Kararlarıyla Dalgalandı: Altın Düşüşte

Geçen hafta emtia piyasaları, makroekonomik veriler ve jeopolitik risklerin etkisiyle dalgalı bir seyir izledi. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın açıklamaları ve Orta Doğu'daki gerilimler piyasaların ana gündem maddeleriydi.

Fed, politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 4,25-4,50 aralığında sabit tuttu. Banka, bu yıl için iki faiz indirimi öngörüsünü korurken, yıl sonu çekirdek PCE enflasyon tahminini yüzde 2,8'den yüzde 3,1'e yükseltti ve büyüme beklentisini yüzde 1,7'den yüzde 1,4'e düşürdü.

Powell, tarife artışlarının fiyatları yükseltebileceğine ve ekonomik aktiviteyi baskılayabileceğine işaret etti. Orta Doğu'daki jeopolitik risklere değinirken, ABD ekonomisinin yabancı petrole bağımlılığının azaldığının altını çizdi. Fed yetkililerinden Waller Temmuz'da faiz indirimi olasılığını dile getirirken, Barkin tarife kaynaklı risklerin göz ardı edilmemesi gerektiğini, Daly ise iş gücü piyasasında ciddi zayıflama olmadıkça faiz indiriminin sonbaharda daha uygun olacağını belirtti.

Jeopolitik Gerilim ve Trump'ın Etkisi

Jeopolitik tarafta ise İran-İsrail gerilimi yakından takip edildi. Washington yönetiminin İsrail'in İran'a saldırılarıyla başlayan çatışmalara dahil olma konusundaki çekincelerine dair haberler varlık fiyatlamalarını etkiledi. New York Post'un Trump'ın çatışmalara dahil olma konusundaki çekincelerine dair haberi, küresel petrol rezervlerinin büyük kısmına ev sahipliği yapan Orta Doğu'da olası arz kesintisi endişelerini hafifletti. Bu durum, daha önce Trump'ın askeri danışmanlarıyla ABD'nin olası müdahalesini değerlendirdiğine dair haberlerin yarattığı tansiyonu da azalttı.

Analistler, hem Fed'in ölçülü duruşunun hem de Orta Doğu'daki gerginliğin risk iştahını sınırlamaya devam ettiğini belirtiyor.

Değerli Metaller: Platin Rekor Kırdı, Altın Değer Kaybetti

Değerli metaller piyasası, Powell'ın açıklamaları, Orta Doğu'daki gelişmeler ve altında görülen kar satışlarının etkisiyle geçen hafta karışık bir seyir izledi.

Altın fiyatları, Fed'in faizleri sabit tutarak daha yavaş faiz indirimi sinyali vermesi ve ABD'nin Orta Doğu'daki ılımlı tutumunun güvenli liman talebini azaltmasıyla değer kaybetti.

Öte yandan, platinin ons fiyatı, uluslararası piyasalarda Eylül 2014'ten bu yana en yüksek seviye olan 1.352,08 doları test ederek yılbaşından bu yana yüzde 43'ün üzerinde getiri sağladı. Ancak haftayı kar satışlarıyla rekor seviyelerin altında tamamladı. Analistler, Çin'in Nisan ayındaki güçlü platin ithalatının talebi artırdığını ve platin fiyatlarının altına kıyasla düşük kalmasının da yükselişte etkili olduğunu belirtti.

Bu gelişmelerle değerli metallerde ons bazında, platin yüzde 2,7, paladyum yüzde 1,8 değer kazanırken, altın yüzde 1,9 ve gümüş yüzde 0,8 değer kaybetti.

Baz Metallerde Karışık Seyir

Baz metaller piyasası, geçen hafta açıklanan makroekonomik veriler ve Powell'ın söylemleriyle karışık bir seyir izledi. Fed'in büyüme beklentilerini düşürmesi ve Powell'ın enflasyon riskleri vurgusu, faiz indirimlerinin sınırlı kalabileceği beklentisini güçlendirerek küresel risk iştahını azalttı.

Analistler, ABD'nin yılın ilk aylarında devreye aldığı geniş kapsamlı tarifeler ve özellikle Nisan ayında Çin ile karşılıklı vergi artışlarının varlık fiyatlarında belirsizlik yarattığını ve bu gelişmelerin baz metal piyasalarında ölçülü duruşu desteklemeye devam ettiğini kaydetti.

Bu gelişmelerle tezgah üstü piyasada libre bazında, bakır yüzde 2,1 ve alüminyum yüzde 1,5 değer kazanırken, çinko ve kurşun yüzde 0,8, nikel yüzde 0,5 değer kaybetti.

Petrol Stokları Düşerken Fiyatlar Yükselişi Sınırlı Kaldı, Karadeniz'deki Kuraklık Buğdayı Etkiledi

Petrol fiyatları, ABD'de stokların beklentinin üzerinde düşmesi, Fed'in enflasyon tahminini yukarı yönlü revize etmesi ve Washington'un Orta Doğu'daki çatışmalara ölçülü yaklaşımıyla etkilendi. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), ticari ham petrol stoklarının geçen hafta ortalama 11,5 milyon varil azalışla 420,9 milyon varile gerilediğini açıkladı. Bu seviye, uzmanlara göre son 5 yıllık ortalamanın yaklaşık yüzde 10 altında.

New York Post'un Trump'ın çatışmalara dahil olma konusundaki çekincelerine dair haberi, Orta Doğu'da arz kesintisi endişelerini hafifleterek petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırladı. Bu gelişmelerle Brent petrolün varil fiyatı yüzde 3 artarken, doğal gazın fiyatı yüzde 8,8 değer kazandı.

Tarım emtiasında ise iklim koşulları ve rekolte beklentileriyle karışık bir seyir gözlendi. Soya fasulyesi fiyatları, Çin'in rekor ithalatı ve ihracat beklentileriyle yükselirken, haftanın ikinci yarısında kar satışlarıyla baskılandı.

Küresel üretime ilişkin endişeler buğday fiyatlarını yukarı çekerken, Karadeniz'deki kuraklık uyarıları ve Avrupa'daki rekolte düşüşü beklentileri Chicago Ticaret Borsası'nda sert yükselişlere neden oldu. Bu gelişmelerle soya fasulyesi fiyatları yatay seyrederken, mısır yüzde 2,5 ve buğday yüzde 5,5 arttı, pirinç ise yüzde 1,7 azaldı.

Şekerin libre fiyatı, Intercontinental Exchange'de 0,1626 dolarla Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyesini test etti. Şeker fiyatlarında ay sonuna göre yüzde 4'ün, yılbaşına göre de yüzde 15'in üzerinde kayıplar yaşandı. Analistler, USDA'nın 2025-2026 sezonunda küresel şeker üretiminin artacağı öngörüsü, Hindistan, Tayland ve Brezilya'daki üretim beklentileri, Çin'in düşük alımları ve Asya'daki zayıf ithalatın fiyatlar üzerinde baskı oluşturduğunu belirtti.

Libre bazında, kahve yüzde 4,1, şeker yüzde 0,2 ve pamuk yüzde 0,1 azalırken, kakaonun ton başına fiyatı haftayı yüzde 10,3 azalışla tamamladı.