Gecenin sıcak haberi: TCMB’den örtülü faiz indirimi hamlesi!

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 1 Mart 2026 tarihinde ara verdiği bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlanmasına karar verdi. Söz konusu adım, bankaların daha düşük maliyetli fonlamaya ulaşabilmesini mümkün kılarken piyasalarda “örtülü faiz indirimi” şeklinde yorumlandı.

Halihazırda bankaların TCMB'den gecelik fonlama maliyeti yüzde 40 seviyesinde bulunuyor. Bir hafta vadeli repo faizinin ise yüzde 37 olması, bankaların yeniden haftalık repo kanalı üzerinden fonlanması durumunda fonlama maliyetinin 3 puan aşağı gelmesi anlamına geliyor.

KARAHAN “NORMALLEŞME ADIMI” DEMİŞTİ

TCMB Başkanı Fatih Karahan, 13 Ağustos'taki Enflasyon Raporu sunumunda bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden dönülmesinin gündemde olduğunu açıklamıştı. Karahan, söz konusu uygulamanın bir para politikası kararı olarak değil, “normalleşme adımı” şeklinde değerlendirilmesi gerektiğini ifade etmişti.

TCMB'nin aldığı son karar, 10 Eylül'de açıklanacak faiz kararı öncesinde piyasaların yakından takip edeceği gelişmeler arasında yer alıyor. Yeni fonlama yapısının likidite koşulları ile gecelik faizler üzerindeki etkisinin pazartesi günü piyasalarda daha belirgin şekilde fiyatlanması bekleniyor.

FİİLİ FONLAMA MALİYETİ AŞAĞI GELEBİLİR

TCMB'nin temel politika aracı, bir hafta vadeli repo ihalesinin faiz oranı olarak öne çıkıyor. Bu nedenle haftalık repo kanalının yeniden kullanıma açılması, politika faizinde herhangi bir değişiklik yapılmadan fiili fonlama maliyetinin aşağı çekilmesi açısından önemli bir sinyal niteliği taşıyor.