Ekonomistlerin TCMB faiz beklentisi belli oldu: Eylülde değişiklik bekleniyor mu?

Matriks Haber’in Eylül 2026 toplantısı ile 2026 ve 2027 yıl sonuna ilişkin faiz ve enflasyon beklentilerini ortaya koyan anketi sonuçlandı. Ankete 7 yabancı ve 19 yerli olmak üzere toplam 26 aracı kurum ve banka katıldı.

Ekonomistlerin büyük çoğunluğu, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 10 Eylül’de gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinde değişikliğe gitmeyeceğini öngördü.

Eylül toplantısı için tahmin paylaşan 20 ekonomistin 18’i haftalık repo faizinin yüzde 37 seviyesinde tutulacağını belirtirken, 2 ekonomist 100 baz puanlık indirim bekledi. Bu iki tahmine göre faiz yüzde 36 seviyesine çekilecek.

Ankette politika faizine ilişkin medyan beklenti yüzde 37, ortalama beklenti ise yüzde 36,90 olarak hesaplandı. Tahminlerde en yüksek seviye yüzde 37, en düşük seviye ise yüzde 36 oldu.

Borç alma ve borç verme faizlerinde de değişiklik beklenmiyor. Medyan tahminlere göre bu oranların sırasıyla yüzde 35,50 ve yüzde 40 seviyelerinde tutulması öngörülüyor.

YILIN KALANINDA İKİ FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ

Ekonomistlerin yılın geri kalanına yönelik beklentilerinde ise faiz indirimi öne çıktı. Ankette yer alan 12 ekonomistin 10’u, TCMB’nin yıl sonuna kadar gerçekleştireceği iki toplantıda da faiz indirimi yapacağını tahmin etti.

İki ekonomist ise yılın kalanında yalnızca bir faiz indirimi beklediğini belirtti. Faiz indirimi beklemeyen ekonomist bulunmadı.

2026 yıl sonu politika faizi beklentisi yüzde 35 seviyesinde korunurken, tahmin aralığının yüzde 34 ile yüzde 37 arasına daraldığı görüldü. Daha önceki ankette bu aralık yüzde 32,50 ile yüzde 37 seviyesindeydi.

2027 yıl sonu politika faizi beklentisi de yüzde 27 seviyesinde sabit kaldı. Ancak gelecek yıla ilişkin tahmin aralığının yüzde 20 ile yüzde 31 arasında genişlediği görüldü. 12 ay sonrasına yönelik medyan faiz beklentisi ise yüzde 30 olarak kaydedildi.

TCMB’NİN FAİZ TAKVİMİ BELLİ

TCMB, son dört toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde tutmuş ve gecelik vadeli borç alma ile borç verme faizlerinde de değişiklik yapmamıştı. Banka, ocak ayında piyasa beklentisinin altında kalan 100 baz puanlık indirimle politika faizini yüzde 38’den yüzde 37’ye çekmişti.

TCMB’nin 10 Eylül toplantısının ardından 2026 yılında iki Para Politikası Kurulu toplantısı daha bulunuyor. Bu toplantıların 22 Ekim ve 10 Aralık tarihlerinde gerçekleştirilmesi planlanıyor.

2027’nin ilk yarısındaki PPK toplantıları ise 21 Ocak, 18 Mart, 22 Nisan ve 10 Haziran tarihlerinde yapılacak.

ENFLASYON BEKLENTİSİ YÜKSELDİ

Ankette ekonomistlerin enflasyona ilişkin tahminlerinde de değişiklik görüldü. 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 29’dan yüzde 29,50’ye yükseldi.

Yıl sonu enflasyonu için en yüksek tahmin yüzde 30,40 olurken, en düşük beklenti yüzde 28 seviyesinde gerçekleşti. 2027 sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 22’den yüzde 23’e çıktı. Gelecek yıl için tahminler yüzde 15 ile yüzde 25 arasında şekillendi.

Ekonomistler, iç talepteki yavaşlama ve hizmet enflasyonundaki iyileşmenin fiyat artışlarındaki düşüşü desteklediğini değerlendiriyor. Bununla birlikte jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarındaki hareketlilik, enflasyon açısından başlıca yukarı yönlü riskler arasında gösterilmeye devam ediyor.