Dolar 17 ayın zirvesinden geri çekildi: Yeni yükseliş için gözler enflasyonda

Dolar endeksi, Nisan 2025'ten bu yana gördüğü en yüksek seviye olan 102,6'nın ardından geriledi. ABD'nin açıklayacağı enflasyon verileri öncesinde piyasalarda temkinli bekleyiş sürerken uzmanlar, dolardaki güçlü seyrin önümüzdeki aylarda da devam edebileceğini öngörüyor. Enflasyonun beklentileri aşması halinde Fed'in faiz artırımına gitme ihtimali, doların yönünü belirleyen başlıca unsurlardan biri olacak.

ABD dolarının uluslararası piyasalardaki performansını ölçen dolar endeksi, 102,6 seviyesine kadar çıktıktan sonra geri çekildi. Endeks, önceki işlem gününü yüzde 0,4 kayıpla 102,2 seviyesinde tamamladı. Yatırımcılar, ABD enflasyon verilerinin açıklanmasıyla birlikte Fed'in para politikasına ilişkin daha net sinyaller almayı bekliyor.

Son dönemde doları destekleyen faktörler arasında Fed'in sıkı para politikasını sürdürebileceğine yönelik beklentiler, Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler ve eurodaki değer kaybı öne çıkıyor.

ABD ENFLASYONUNDA YÜZDE 3,6-3,7 BEKLENTİSİ

Piyasaların odağındaki ABD enflasyonunun yıllık bazda yüzde 3,4'ten yüzde 3,6-3,7 aralığına yükselmesi bekleniyor. Çekirdek enflasyon için öngörü ise yüzde 2,5 seviyesinde bulunuyor. Açıklanacak rakamlar, Fed'in önümüzdeki dönemde faizleri hangi yönde değiştireceğine ilişkin beklentileri etkileyebilir.

Piyasa fiyatlamalarına göre Fed'in ekim ayında faizleri sabit tutma ihtimali yüzde 80 seviyesinde. Aralık ayında faiz artırımı yapılması olasılığı ise yüzde 92 olarak değerlendiriliyor. Enflasyonun tahminlerin üzerinde gerçekleşmesi, ek faiz artışı beklentilerini güçlendirerek dolara olan talebi artırabilir.

New York Fed Başkanı John Williams da bu yıl bir faiz artırımının daha gündeme gelebileceğini, ancak sonrasında yeni bir sıkılaştırmaya ihtiyaç olmayabileceğini ifade etti. Williams, 2027 yılında enflasyonun belirgin şekilde düşmesini beklediğini belirtti.

EURO CEPHESİNDEKİ SORUNLAR DOLARI ÖNE ÇIKARIYOR

Rabobank Kıdemli Döviz Stratejisti Jane Foley, ABD ekonomisinin güçlü görünümünün ve Fed'in şahin yaklaşımının doların değer kazanmasına katkı sağladığını söyledi.

Foley'ye göre Fransa'nın bütçe sorunları, Avrupa'nın enerji ithalatına bağımlılığı ve Almanya ile Fransa'da yaşanan siyasi belirsizlikler euro üzerindeki baskıyı artırıyor. Bu tablo, yatırımcıların güvenli liman arayışında dolara yönelmesini destekliyor. Foley, dolar endeksinin önümüzdeki aylarda da güçlü kalabileceği görüşünde.

DOLARDA YENİ YÜKSELİŞ İÇİN İKİ KRİTİK FAKTÖR

Societe Generale Döviz Stratejisi Başkanı Kit Juckes, dolardaki yükselişin yalnızca jeopolitik risklerle açıklanamayacağını belirtti. ABD'nin enerji üretimindeki güçlü konumu, yapay zekâ yatırımlarının ekonomik büyümeye katkısı ve küresel tahvil getirilerindeki artış da doların seyrini etkileyen faktörler arasında yer alıyor.

Juckes, doların kısa vadede yeni bir yükseliş dalgası yakalamasının özellikle iki gelişmeye bağlı olabileceğine dikkat çekti: ABD enflasyonunun beklentileri aşması ve tahvil piyasalarındaki baskının artması.

Bu nedenle açıklanacak enflasyon verileri, dolar endeksinin 17 ayın zirvesinden başlayan geri çekilmesinin geçici kalıp kalmayacağını anlamak açısından önem taşıyor. Verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi doları yeniden yukarı taşıyabilirken daha ılımlı bir enflasyon görünümü, faiz artışı beklentilerini zayıflatabilir.