Citi’den petrol piyasası için kritik uyarı: Stoklar 2027’de alarm verebilir

Citi analistleri, ABD-İran çatışması ve Hürmüz Boğazı’ndaki aksaklıkların petrol stokları üzerindeki baskıyı artırdığını belirterek, mevcut trendin sürmesi halinde OECD ülkelerindeki stokların 2027 sonunda kritik seviyelere gerileyebileceği uyarısında bulundu.

Petrol piyasasında jeopolitik gerilimlerin etkisi giderek daha fazla hissedilirken, küresel stoklara ilişkin dikkat çeken bir tahmin geldi. Citi analistleri, ABD-İran çatışması ve Hürmüz Boğazı'nda yaşanan aksaklıkların petrol arzını önemli ölçüde baskıladığını belirtti.

Bankanın hesaplamalarına göre Şubat-Ağustos 2026 döneminde küresel petrol stokları günlük yaklaşık 3 milyon varil azaldı. Bu süreçte toplam stok kaybının 519 milyon varile ulaştığı belirtilirken, düşüş hızının devam etmesi halinde OECD ülkelerindeki stokların 2027 sonuna kadar yaklaşık 70 günlük tüketime karşılık gelen seviyeye gerileyebileceği öngörüldü.

PETROL STOKLARINDA TARİHİ SEVİYELER GÜNDEMDE

Citi'nin projeksiyonları yalnızca OECD ülkeleriyle sınırlı değil. Çin hariç küresel stokların 2028 ortalarında, dünya genelindeki petrol stoklarının ise 2029'un ilk çeyreğinde 70 günlük tüketime denk gelen kritik eşiğe ulaşabileceği tahmin ediliyor.

Banka, bu seviyenin daha önce 1970'ler ve 1980'lerde yaşanan ikinci petrol şoku döneminde görüldüğüne dikkat çekti. O dönemde enerji harcamalarının gayrisafi yurt içi hasılaya oranı yaklaşık yüzde 8'e kadar yükselmişti. Citi'nin hesaplamasına göre söz konusu oran bugünün fiyatlarıyla varil başına 200 doların üzerinde bir petrol fiyatına karşılık geliyor.

Mevcut petrol fiyatlarının ise bu seviyenin altında, yaklaşık 120 dolar civarında bulunduğu ifade edildi.

DİZEL PİYASASINDAKİ SIKIŞMA DAHA ERKEN KRİZ YARATABİLİR

Citi, küresel petrol stoklarındaki genel tabloya odaklanılırken rafine ürün piyasasındaki daha acil sorunların gözden kaçabileceği uyarısında bulundu. Özellikle dizel piyasasında arz sıkıntısının ciddi boyutlara ulaştığı ve durumun daha da kötüleşmesi halinde yerel ölçekte ürün krizlerinin ortaya çıkabileceği belirtildi.

Brent petrolünün varil fiyatı 93 doların, WTI'ın fiyatı ise 86 doların üzerine çıktı. Her iki gösterge de ağustos ayının başındaki sırasıyla 80 ve 75 dolarlık seviyelere göre önemli bir yükseliş kaydetti.

ABD'de toptan dizel fiyatlarının WTI'a kıyasla 100 doların üzerinde primle işlem gördüğü belirtilirken, ağırlıklı rafineri marjının da yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 350 artarak 33 dolara ulaştığı aktarıldı.

CITI'NİN ANA SENARYOSU FARKLI

Citi'nin temel beklentisi ise petrol piyasasındaki sıkışıklığın kalıcı hale gelmesi yönünde değil. Banka, dördüncü çeyrekte bir anlaşma sağlanması ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması ihtimalini ana senaryo olarak değerlendiriyor.

Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde petrol arzındaki baskının hafifleyeceği ve Brent petrolünün 2027 yılında yeniden 60 dolar seviyelerine gerileyebileceği tahmin ediliyor.

PETROL STOKLARI NEDEN AZALIYOR?

Citi'ye göre ABD-İran çatışması ve Hürmüz Boğazı'ndaki aksaklıklar, Şubat-Ağustos 2026 arasında küresel petrol stoklarının günlük yaklaşık 3 milyon varil azalmasına neden oldu. Toplam stok kaybı ise 519 milyon varile ulaştı.

BRENT VE WTI NE KADAR?

Brent petrolü varil başına 93 doların, WTI ise 86 doların üzerinde işlem görüyor. Her iki referans fiyatı da ağustos ayının başındaki seviyelere kıyasla belirgin şekilde yükselmiş durumda.