Dünya Altın Konseyi Açıkladı: Altının Gelecek Yönü Ne Olacak?

Altın fiyatları, 2025 yılının ilk altı ayında ABD doları bazında yüzde 26'lık rekor bir artış göstererek dikkatleri üzerine çekti. Diğer tüm para birimlerinde de çift haneli getiri sağlayan altın, yılın en çok kazandıran yatırım araçlarından biri haline geldi. Bu yükselişte zayıflayan ABD doları, düşük faiz getirileri ve artan jeopolitik riskler etkili oldu; yatırımcıların güvenli liman olarak altına yönelmesine neden oldu.

DÜNYA ALTIN KONSEYI RAPORU: 26 YENI ZIRVE

Dünya Altın Konseyi'nin yayımladığı rapora göre; altın, 2024 yılında kırdığı 40 rekorun ardından, 2025'in ilk yarısında da 26 yeni tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Raporda, altının bu hızlı yükselişinde, ABD dolarındaki zayıflama, faiz oranlarının dar bantta seyretmesi ve küresel ölçekte artan jeopolitik belirsizliklerin temel faktörler olduğu belirtildi.

Artan yatırım talebi, borsa ve borsa yatırım fonu (ETF) işlemlerini de hareketlendirdi. Yılın ilk yarısında altının günlük ortalama işlem hacmi 329 milyar dolara ulaşarak rekor seviyeye çıktı. Merkez bankaları ise güçlü alımlarını sürdürerek fiyatların yükselişine destek verdi.

ALTIN YÜKSELIŞI DEVAM EDECEK MI? ÜÇ SENARYO

Raporda, yatırımcıların en çok merak ettiği sorulardan birinin "altının zirveye ulaşıp ulaşmadığı" olduğu vurgulandı. Altın Değerleme Çerçevesi kullanılarak yapılan analizlerde yılın ikinci yarısı için üç olası senaryo ortaya kondu:

• Sınırlı Artış: Mevcut ekonomik beklentiler doğrultusunda altın fiyatlarının yüzde 0 ila yüzde 5 arasında sınırlı bir artış daha kaydetmesi bekleniyor.

• Yukarı Yönlü Potansiyel: Küresel ekonomik koşulların kötüleşmesi, durgunluk baskılarının artması veya jeopolitik gerilimlerin tırmanması halinde altın fiyatlarının yüzde 10 ila yüzde 15 oranında yükselme potansiyeline sahip olduğu belirtiliyor.

• Düşüş Senaryosu: Şu anda düşük olasılık verilen küresel barış ortamı sağlanırsa, altının bu yılki kazançlarının yüzde 12 ila yüzde 17'sini geri verebileceği ifade ediliyor.

YÜKSELIŞE KATKI VEREN UNSURLAR VE İKINCI YARIDA DIKKAT EDILMESI GEREKENLER

Dünya Altın Konseyi raporunda ayrıca altın fiyatlarına son altı ayda en çok katkı yapan faktörlere de dikkat çekildi: fiyat artışının yüzde 7'si fırsat maliyetindeki düşüşten (özellikle doların zayıflığından), yüzde 5'i ETF girişlerinden kaynaklanan yatırım momentumu etkisinden ve yüzde 4'ü artan jeopolitik risklerden kaynaklandı.

Altın ETF'lerine olan talep yılın ilk yarısında dünya genelinde hızla artarken, toplam varlıklar yüzde 41 artışla 383 milyar dolara, ETF'lerde tutulan toplam altın miktarı ise 3.616 tona ulaşarak son üç yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Dünya Altın Konseyi uzmanları, yatırımcıların ikinci yarıda dikkat etmesi gereken temel dinamiklerin; ekonomik büyüme, küresel risk ve belirsizlik, doların seyri ve yatırım momentumu olacağını belirtti. Konseyin değerlendirmesine göre, altın önümüzdeki dönemde hem taktiksel hem de stratejik yatırım aracı olarak önemini koruyacak. Ancak fiyatların yönünü, küresel ekonomi ve jeopolitik gelişmeler belirleyecek.