Çin'de deflasyon eğilimi devam ediyor

Çin Ulusal İstatistik Bürosu, Ekim 2024 için fiyat artış verilerini yayımladı. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) geçen yıla göre %0,3 artarken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) %2,9 oranında düştü. Tüketici fiyatlarındaki durağanlık ve üretici fiyatlarındaki gerileme, deflasyon riskinin sürdüğünü gösterdi. Hükümetin parasal genişleme adımları henüz fiyat artışlarına yansımış değil.

TÜFE’nin 2023 Şubat ayından beri %1’in altında seyretmesi deflasyon endişelerini pekiştirdi. Ocak 2023’te %0,8’lik düşüş ile son yılların en hızlı gerilemesini yaşamıştı. 6 aylık aradan sonra, şubat ayında Bahar Bayramı etkisiyle %0,7 artan TÜFE, ekime dek aylık olarak düşük oranlarda yükselmeye devam etti. Analistler, bu durağanlığın deflasyon endişesini artırdığını belirtti.

ÜFE’de ise son iki yıldır süregelen gerileme devam ediyor. İmalat ürünlerinin fabrika çıkış fiyatlarını yansıtan ÜFE, ekimde %2,9 azaldı. Özellikle zayıf iç talep, yerel yönetimlerin borç yükleri ve emlak sektöründeki durgunluk, Çin ekonomisini zorluyor. Covid-19 sonrası dünya genelinde enflasyon yüksek seyretmesine rağmen Çin, ters yönde bir eğilim sergiliyor.

Ekonomik büyüme de yılın ilk 9 ayında %4,8 olarak gerçekleşti ve %5’lik yıllık hedefin gerisinde kaldı. Pekin, büyümeyi canlandırmak amacıyla çeşitli önlemler aldı. Çin Merkez Bankası, eylülde ters repo faizini düşürdü, konut kredileri ve zorunlu karşılık oranlarında değişiklik yaptı. Ayrıca, 21 Ekim’de kredi faiz oranlarında indirime gidildi. Son olarak, Ulusal Halk Kongresi, yerel yönetimlerin borç sorunları için 3 yıl süreyle 6 trilyon yuanlık özel tahvil çıkarmaya karar verdi.

Ekonomik tedbirlerin etkisi, imalat sektöründe hissedilmeye başlandı; imalat sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), ekimde 50,1’e yükselerek genişleme sinyali verdi.