Beklenenden Yüksek Enflasyon, TCMB'den Faiz İndirim Beklentilerini Düşürdü

Türkiye'de Eylül ayında açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verileri, yatırımcıların Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'ndan (TCMB) beklediği faiz indirimlerinin hızını kesti. Swap piyasalarında işlem gören türev kontratlar, 23 Ekim'deki TCMB toplantısında 150 baz puanlık bir indirim yapılacağını fiyatlandırıyor.

İstanbul merkezli ICBC Turkey Investment Hazine Direktörü Alp Serbetli, daha önce piyasanın 200 baz puanlık indirim beklediğini, ancak son verilerle bu beklentinin aşağı yönlü revize edildiğini belirtti. Aralık toplantısı için de benzer ölçüde bir faiz indiriminin öngörüldüğü ifade edildi.

ENFLASYON HEDEFI ILE PIYASALAR ARASINDAKI FARK AÇILIYOR

Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) son verilerine göre, yıllık enflasyon Eylül ayında %33,3’e yükselerek ekonomistlerin %32,5 olan beklentisini aştı.

Bu durum, TCMB’nin yıl sonu için belirlediği %24’lük enflasyon hedefi ile piyasa tahminleri arasındaki farkı giderek büyütüyor. Küresel yatırım bankası JPMorgan, yıl sonu enflasyonunu %31,5 olarak öngörürken, diğer ekonomistler de tahminlerini %30’un üzerinde tutuyor.

KÜRESEL YATIRIM BANKALARI TAHMINLERINI REVIZE ETTI

Gelişmeler üzerine küresel yatırım bankaları faiz indirimi beklentilerini güncelledi:

• JPMorgan, TCMB’nin bu ayki toplantısında 150 baz puan, Aralık toplantısında ise 100 baz puan faiz indirimi yapmasını bekliyor.

• Goldman Sachs ise daha temkinli bir tahminle, Ekim’de 200 baz puan ve Aralık’ta 150 baz puan indirim öngörüsünü şimdilik korudu.

Bloomberg Economics’ten Selva Bahar Baziki, hem enflasyon hem de faiz tarafında risklerin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekerek, TCMB'nin beklenenden daha sınırlı adımlar atabileceğini belirtti. Baziki, politika faizinin yılı %37,5 seviyesinde tamamlamasını beklediğini, bu tahmini daha önceki %35 seviyesindeki öngörüsünden yukarı çektiğini ifade etti.