Avrupa Merkez Bankası temmuzda frene basıyor: Faiz indirimi eylüle kalabilir

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) temmuz ayı toplantısında faiz indirimine ara vermesi bekleniyor. Uzmanlar, ECB’nin Euro’nun güçlenmesi, ABD’nin uygulamayı planladığı tarifeler ve düşük enerji fiyatları gibi unsurlar doğrultusunda bir sonraki faiz indirimi kararını eylül ya da aralık toplantısına erteleyebileceğini ifade ediyor.

Faiz politikasında "bekle-gör" yaklaşımının benimsenmesi, belirsizlik ortamında bankanın temkinli hareket etmeyi tercih ettiğini gösteriyor. Euro Bölgesi'nde enflasyonun yavaş seyri ve ekonomik toparlanmanın kırılgan yapısı, ECB’nin temmuz ayında yeni bir hamle yapmasını zorlaştırıyor.

ANALİSTLERE GÖRE "ŞOKLARA HAZIRLIKLIYIZ" MESAJI ÖN PLANDA

ING Group Başekonomisti Peter Vanden Houte, ECB’nin mevcut para politikası pozisyonunu "iyi bir noktada" olarak nitelendirirken, son dönemde görülen Euro’nun hızlı değer kazanımı ve ABD’nin olası tarifeleriyle ilgili risklerin yeni teşvik ihtiyaçlarını doğurabileceğini vurguladı.

Natixis Ekonomisti Hadrien Camatte ise ECB yönetiminin potansiyel şoklara karşı iyi konumlandığını belirtti. Camatte’ye göre, eylül ayında yeni bir faiz indirimi için yeterli veriye ulaşılmış olacak. Öte yandan, aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimali de göz ardı edilmiyor.

ABD TARİFELERİ VE EURO’NUN DEĞERİ BELİRLEYİCİ OLACAK

Rabobank’tan Bas Van Geffen, ECB’nin temmuzda faizleri sabit tutacağını ve ciddi ekonomik bozulma yaşanmadıkça yılın kalanında yeni bir indirim beklemediğini söyledi. Ticaret politikaları en önemli risk unsuru olarak öne çıkarken, ABD ile AB arasında süren müzakerelerin gidişatı ECB’nin politikasında belirleyici olacak.

Commerzbank Ekonomisti Marco Wagner ise, düşük enerji fiyatlarının etkisiyle Euro Bölgesi'nde enflasyonun ECB’nin %2 hedefinin altına gerileyebileceğini belirtti. Euro’nun değer kazanmasıyla birlikte ithalatın ucuzlaması, enflasyonist baskıları zayıflatabilir.

EYLÜL VE ARALIK KRİTİK DÖNEMLER OLACAK

Özetle, ECB’nin temmuz toplantısında herhangi bir faiz indirimi beklenmiyor. Ancak, ekonomik verilerde olası zayıflamalar, Euro’nun güçlenmeye devam etmesi ve ABD’nin uygulayacağı tarifelerin yaratacağı etkiler, ECB’yi sonbaharda yeniden aksiyon almaya yönlendirebilir.