Altında sert düzeltme: UBS’ten 2026 için 6.200 dolar senaryosu

Altın, ocak ayında ons başına 5.594 dolarla tarihi zirveye ulaştıktan sonra sert bir geri çekilme yaşadı. Fiyatlar yalnızca bir gün içinde yaklaşık yüzde 9 düşerek 4.400 dolar seviyesine kadar geriledi. Piyasadaki bu ani dalgalanma yatırımcıları temkinli pozisyona iterken, UBS analistleri hareketi “piyasa ayarlaması” olarak tanımladı.

Banka, mevcut geri çekilmeyi teknik bir düzeltme olarak değerlendiriyor ve uzun vadeli yükseliş beklentisini koruyor. UBS’e göre, spot altın fiyatları 2026 perspektifinde hâlâ yaklaşık yüzde 15 civarında güçlü bir konumda bulunuyor.

KRİTİK EŞİK: 4.500–4.800 DOLAR BANDI

UBS, 4.500–4.800 dolar aralığını kritik destek bölgesi olarak görüyor. Analistler, ABD’de yıl içinde iki faiz indirimi beklentisinin sürmesinin altına destek verebileceğini belirtiyor. Ayrıca merkez bankalarının güçlü alımları ve ETF girişlerinin fiyatları yukarı yönlü beslemeye devam ettiği vurgulanıyor.

MERKEZ BANKALARI TALEBİ ARTIYOR

Banka verilerine göre merkez bankaları 2025 yılında 863 metrik ton altın alımı gerçekleştirdi. 2026’da bu rakamın 950 tona çıkması bekleniyor. ETF tarafında ise girişlerin 825 ton seviyesine ulaşacağı öngörülüyor. UBS, bu talep dinamiklerinin altının orta ve uzun vadeli değerini güçlendirdiğini savunuyor.

GEÇMİŞ ÖRNEKLER HATIRLATILDI

UBS analistleri, mevcut dalgalanmanın 1974 ve 2020’deki orta vadeli düzeltmelere benzerlik gösterdiğini ifade ediyor. Söz konusu dönemlerde altın önce sert düşüş yaşamış, ardından yeniden yukarı yönlü trendini sürdürmüştü.

2026 HEDEFİ: 6.200 DOLAR

Banka, 2026 yılı ortasında ons altının 6.200 dolara ulaşabileceğini, yıl sonunda ise 5.900 dolar civarında dengelenebileceğini öngörüyor. Enflasyon ve jeopolitik risklere karşı korunmak isteyen yatırımcılar için portföylerde “orta tek haneli yüzdelik” bir altın ağırlığı öneriliyor.