Altın yatırımcısına şok darbe: Üst üste 3 aydır sert düşüş!

Altın piyasasında alışılmış güvenli liman refleksi bu kez tersine döndü. Küresel ölçekte yaşanan jeopolitik gerilimler normal şartlarda yatırımcıları altına yönlendirirken, ABD ile İran arasında şubat ayının son günlerinde başlayan savaşın ardından ortaya çıkan ekonomik tablo değerli metal üzerinde baskı oluşturdu. Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla enerji maliyetleri sert şekilde yükselirken, faiz beklentilerindeki değişim altın fiyatlarının yönünü aşağı çevirdi.

ALTIN REKORLA BAŞLADI, SAVAŞLA YÖN DEĞIŞTIRDI

2026 yılına güçlü bir başlangıç yapan altın, yılın ilk aylarında peş peşe rekor seviyeleri test etti. ABD'nin Grönland'a yönelik satın alma girişiminin yarattığı diplomatik gerilim, yapay zeka sektöründeki balon endişeleri ve merkez bankalarının yoğun altın alımları fiyatları yukarı taşıdı.

Yıl başında 4.313 dolar seviyesinde bulunan ons altın, ocak ayında 5.600 doları görerek tarihi zirvesine ulaştı. Ocak ayını yüzde 12,4 yükselişle 4.849 dolardan tamamlayan altın, şubat ayında da yüzde 8,5 değer kazanarak 5.263 dolara kadar çıktı.

Ancak Orta Doğu'da savaşın başlaması ve enerji koridorlarında yaşanan aksaklıklar piyasaların dengesini değiştirdi. Petrol ve akaryakıt fiyatlarındaki sert yükseliş, küresel enflasyon baskısını yeniden gündeme taşıdı.

FAIZ BEKLENTILERI ALTINI BASKILADI

Enerji maliyetlerindeki artış nedeniyle merkez bankalarının faiz indirimi planlarının sekteye uğraması, altın piyasasında satış baskısını beraberinde getirdi. Özellikle ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi ihtimalinin zayıflaması ve yeni faiz artışlarının gündeme gelmesi yatırımcıların altından uzaklaşmasına neden oldu.

TARIHI DÜŞÜŞ SERISI DIKKAT ÇEKTI

Mart ayında ons altın 4.099 dolara kadar geriledi. Ay sonunda yüzde 11,32'lik kayıpla 4.667 dolara düşen altın, 2008 küresel finans krizinden bu yana en sert aylık değer kaybını yaşadı.

Nisan ayında yüzde 1 oranında gerileyen değerli metal, mayıs ayında da yüzde 1,77 düşüş kaydederek 4.540 dolar seviyesinden kapanış yaptı. Böylece altın üst üste üç ay değer kaybederek yatırımcılarını şaşırttı.

GÜMÜŞ YENIDEN TOPARLANMA SINYALI VERDI

Gümüş piyasasında da savaşın etkileri hissedildi. Mart ayında 61 dolara kadar düşen gümüş, yüzde 19,9 oranında değer kaybederek sert bir satış dalgasıyla karşı karşıya kaldı.

Bununla birlikte nisan ayındaki zayıf seyrin ardından mayıs ayında sanayi üretimi ve güneş paneli sektöründen gelen güçlü talep sayesinde yüzde 2,1 oranında toparlanma yaşandı.

UZMAN İSIM ALTINDAKI BASKININ NEDENINI AÇIKLADI

Emtia piyasalarını değerlendiren uzmanlar, Hürmüz Boğazı'nda yaşanan aksaklıkların petrol ve doğal gaz fiyatlarını uzun süre yüksek seviyelerde tuttuğuna dikkat çekiyor.

Yükselen enerji maliyetlerinin enflasyon beklentilerini artırdığı, bunun da tahvil getirilerini yükseltip doları güçlendirdiği belirtiliyor. Faiz getirisi olmayan altın ise faizlerin yüksek kaldığı dönemlerde yatırımcılar açısından cazibesini kaybediyor.

Uzmanlara göre piyasaların faiz indirimi beklentilerini geri çekmesi, altın üzerindeki baskının temel nedeni olarak öne çıkıyor.

YAPISAL DESTEKLER HÂLÂ GÜCÜNÜ KORUYOR

Uzmanlar, jeopolitik tansiyonun düşmesi ve enerji piyasalarındaki şokların hafiflemesi halinde altını destekleyen temel dinamiklerin yeniden ön plana çıkabileceğini belirtiyor.

Özellikle Çin'deki güçlü fiziki talep ile dünya genelindeki merkez bankalarının altın rezervlerini artırmaya yönelik alımları, uzun vadede değerli metal için önemli destek unsurları arasında gösteriliyor.