Almanya’da enflasyon Temmuz'da sabit kaldı: Ekonomistler uyardı, "görünüm aldatıcı olabilir"

Almanya'da Temmuz 2025'e ilişkin açıklanan enflasyon verileri, fiyat artışlarında istikrarın sürdüğünü ortaya koydu. Almanya Federal İstatistik Dairesi (Destatis) tarafından yayımlanan ön verilere göre, yıllık enflasyon oranı Haziran ayıyla aynı kalarak yüzde 2 seviyesinde gerçekleşti. Bu oran, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) fiyat istikrarı hedefiyle tam uyum gösteriyor.

Son olarak Ekim 2024’te benzer düzeyde düşük bir enflasyon görülmüştü. Ancak uzmanlar bu durumu temkinli bir iyimserlikle karşılıyor.

ENERJİ DÜŞERKEN GIDA YÜKSELDİ

Verilere göre, enerji fiyatları Temmuz ayında yıllık bazda yüzde 3,4 oranında gerilerken, gıda fiyatlarında yüzde 2,2'lik bir artış yaşandı. Dalgalı kalemler olan enerji ve gıda hariç tutularak hesaplanan çekirdek enflasyon ise yüzde 2,7 seviyesinde sabit kaldı. Çekirdek enflasyon, genel enflasyon eğilimlerini daha net değerlendirebilmek adına önemli bir gösterge olarak öne çıkıyor.

EKONOMİSTLERDEN FARKLI YORUMLAR GELDİ

DKB Bank Başekonomisti Ulrich Kater, enflasyonun tüketici psikolojisindeki baskısını kaybetmeye başladığını belirterek, "Enflasyon korkusu artık geçmişte kaldı" dedi. Hans-Böckler Vakfı'na bağlı IMK Enstitüsü'nden Silke Tober ise bu istikrarın piyasalar ve hane halkı açısından rahatlatıcı bir tablo sunduğunu ifade etti.

Öte yandan Ekonomist İsmail Akpınar, verilerin yüzeyde olumlu göründüğünü ancak dikkatli olunması gerektiğini savundu. Akpınar, hizmet sektöründe fiyat baskısının azaldığını ancak gıda fiyatlarının tekrar yükselişe geçtiğini vurgulayarak, "Bu durum özellikle düşük gelirli kesimleri olumsuz etkileyebilir" uyarısında bulundu. Ayrıca ECB'nin faiz indirimlerini durdurmasının para politikasındaki kırılgan dengeyi gözler önüne serdiğini ekledi.

BELİRSİZLİK SÜRÜYOR

Uzmanlara göre yüzde 2’lik enflasyon, fiyat istikrarı açısından önemli bir eşik olsa da jeopolitik riskler ve ekonomik dalgalanmalar, tabloyu belirsiz kılmaya devam ediyor. Özellikle küresel gelişmelerin Almanya ekonomisi üzerindeki etkileri, önümüzdeki aylarda verilerin seyrini belirleyecek ana unsur olacak.

Almanya’daki bu durağan enflasyon görünümü, Euro Bölgesi genelinde para politikası kararlarını da doğrudan etkileyebilir. ECB’nin Eylül ayında nasıl bir adım atacağı merakla bekleniyor.